Lieutenant Zauner, Archduke Ludwig's adjutant, has once again used his boss's car to visit his girlfriend, the dancer Anni Wührer, at the Imperial Opera. She is disappointed that Zauner doesn't want to take her on the imperial vacation to Ischl and travels there on her own. In Ischl, Ludwig meets the teacher Luise Pichler, when she and her students sing the Kaiser Waltz, set to music by teacher Resinger for the first time. Ludwig falls in love with Luise and, since he is in civilian clothes, pretends to be Lieutenant Zauner. Both meet several times and also meet the Captain Krause on a mountain pasture. Empress Elisabeth also appears on the mountain pasture and the children sing the Imperial Waltz to her. Elisabeth invites Luise and the children to perform the Imperial Waltz for the Emperor's birthday. 

Leutnant Zauner, der Adjutant von Erzherzog Ludwig, hat wieder einmal das Auto seines Chefs benutzt, um seine Freundin, die Tänzerin Anni Wührer, an der kaiserlichen Oper zu besuchen. Diese ist enttäuscht, dass Zauner sie nicht mit zum kaiserlichen Urlaub nach Ischl nehmen will, und reist auf eigene Faust an. In Ischl lernt Ludwig die Lehrerin Luise Pichler kennen, als sie mit ihren Schülern zum ersten Mal die von Lehrer Resinger vertonte Fassung des Kaiserwalzers singt. Ludwig verliebt sich in Luise und gibt, da er in Zivil ist, vor, Leutnant Zauner zu sein. Beide treffen sich mehrfach und begegnen auf der Alm auch dem Berliner Hauptmann Krause. Zudem erscheint Kaiserin Elisabeth auf der Alm, und die Kinder singen ihr den Kaiserwalzer vor. Elisabeth lädt Luise und die Kinder ein, zum Geburtstag des Kaisers den Kaiserwalzer vorzutragen.